Cómo es "reconectar" una economía y qué significa para los inversores

Quienes estén dispuestos a hacer el trabajo preliminar y explorar un aspecto menos glamuroso de la transición energética pueden descubrir muchas oportunidades en la inversión en la red.

La pandemia y la guerra de Ucrania han puesto a prueba los límites de toda variedad de cadenas de suministro. De manera similar, esperamos que los riesgos del cambio climático descontrolado centren la atención en otra cadena de suministro vital para nuestra vida cotidiana y el buen funcionamiento de los negocios: las redes eléctricas.

Los cables de alta tensión están en el corazón de estas redes, como los nuevos que se están colocando actualmente en túneles especialmente creados de tres metros de ancho hasta 50 metros bajo las calles de Londres. Recientemente visité los "Túneles de energía de Londres" para presenciar el gran progreso que se está logrando aquí (ver video, arriba).

Un nuevo cableado como este será vital para satisfacer un aumento drástico en la demanda de electricidad a medida que los sistemas de transporte y calefacción basados ​​en combustibles fósiles se electrifiquen en la próxima década. La mejora de las redes también se ha convertido en una prioridad de seguridad nacional después de que la invasión de Ucrania expusiera la dependencia poco saludable de Europa del gas ruso.

Si bien los túneles pueden ser uno de los programas de inversión de capital más grandes de Londres en la actualidad, son solo un elemento de una revisión integral mucho más ambiciosa de toda la red eléctrica del Reino Unido, que requiere decenas de miles de millones de libras de inversión.

Estos desarrollos están creando importantes oportunidades de crecimiento para los inversores. Si bien es potencialmente menos fotogénica que los enormes parques eólicos nuevos que se están construyendo actualmente frente a las costas de Escocia y el flanco este de Inglaterra, la red es igual de vital para la transición energética en curso.

Dicho esto, creo que estaría de acuerdo con mi video de los túneles de energía de Londres, son toda una hazaña de ingeniería.

Los países de todo el mundo están compitiendo para cumplir objetivos ambiciosos para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero a cero neto para evitar el calentamiento global descontrolado: las redes de "descarbonización" serán una condición necesaria para alcanzar estos objetivos.

La red no solo deberá seguir el ritmo del crecimiento de la demanda de electricidad, sino también conectarse a una multitud de nuevas fuentes de energía renovable que entrarán en funcionamiento en la próxima década. Eso significa que se requerirá una gran variedad de equipos nuevos, desde interconectores hasta capacidad de almacenamiento de baterías, esta última para ayudar a administrar la naturaleza intermitente de la energía renovable.

Una red alimentada por energía renovable también tendrá propiedades fundamentalmente diferentes a la configuración existente basada principalmente en turbinas alimentadas por gas. Como resultado, también se requerirán nuevas inversiones en tecnologías para mantener la estabilidad del sistema.

Como tal, la Agencia Internacional de Energía pronostica que cada dólar gastado en energías renovables pronto requerirá una inversión equivalente de $1 en la red (frente a los 70c en el pasado), totalizando unos $800 mil millones por año a nivel mundial después de 2030.

Ciertamente, el Reino Unido está mostrando ambición por conectar la generación renovable, con el gobierno actual comprometido a descarbonizar el sistema eléctrico para 2035 y el Partido Laborista apuntando a una fecha límite aún más ambiciosa de 2030.

La red del Reino Unido se construyó en gran parte en la década de 1960 y se diseñó para transportar energía generalmente desde grandes plantas nucleares y de carbón de una sola fuente, generalmente ubicadas en el norte de Inglaterra, hacia las áreas de mayor demanda de electricidad en el sur.

Ahora tendrá que adaptarse a grandes parques eólicos marinos remotos, así como a una multitud de proyectos solares o de almacenamiento de baterías "descentralizados" más pequeños, incluidas instalaciones de menor escala (nivel de distribución) en hogares y empresas.

El nivel anual de solicitudes de conexión de transmisión ha aumentado alrededor de diez veces en comparación con el nivel de hace cinco años (ver gráfico a continuación).

El Operador del Sistema Eléctrico de Red Nacional (ESO), el organismo a cargo de administrar la red, estima que se prevé que la demanda de electricidad del Reino Unido crezca aproximadamente un 50% para 2035 y podría duplicarse para 2050, impulsada por la descarbonización del calor y el transporte.

De ahí el clamor por las conexiones, y los informes de que los proyectos renovables actualmente están recibiendo fechas de conexión a la red hasta 2037 o más tarde.

Para lograr el objetivo del gobierno del Reino Unido de conectar a la red 50 GW de generación eólica marina para 2030, National Grid, la mayor de las tres empresas de transmisión del Reino Unido que poseen y operan las líneas de alto voltaje, incluidos los túneles de energía de Londres, deberá aumentar materialmente. aumentar la inversión.

El grupo deberá entregar al menos cinco veces más líneas de transmisión en tierra en los próximos siete años que las que ha entregado en los últimos 30 años y construir cuatro veces más cables submarinos de los que posee actualmente.

De hecho, la escala de inversión requerida en las redes supera en muchos casos las capacidades de financiación de las empresas individuales. En parte, esa es la razón por la que SSE, con sede en Escocia, el otro de los dos propietarios de transmisión que cotizan en el Reino Unido, el tercero es Iberdrola de España, vendió recientemente el 25% de su negocio de transmisión de electricidad a un inversor de fondos de pensiones canadiense.

También será necesaria la inversión de los desarrolladores de generación renovable y baja en carbono (tecnologías eólica, solar, nuclear, hidrógeno-to-power y captura de carbono) y operadores de redes de distribución, que son propietarios de la parte de la red entre las líneas de alta tensión y los hogares y negocios

Aunque no en la misma escala que la transmisión, se requerirá mucha inversión adicional en la red de distribución para acomodar puntos de carga de vehículos eléctricos, bombas de calor y unidades de almacenamiento de batería y energía solar descentralizadas de menor escala.

La inversión en este último permitirá a los consumidores de energía ayudar a gestionar la intermitencia de las energías renovables y/o vender electricidad a la red en determinados momentos.

National Grid planea invertir hasta £40 mil millones para su plan quinquenal que finaliza en 2026. Alrededor de £29 mil millones, o más del 70 % de esto, se invertirá directamente en la descarbonización de las redes de energía, dividido aproximadamente en partes iguales entre los activos de la red que posee en el Reino Unido y EE. UU.

Es probable que los requisitos de inversión para el próximo período de cinco años sean aún mayores. Este período incluirá el inicio de la inversión en 26 proyectos de red estratégicamente importantes, entre ellos una serie de nuevas líneas de alta tensión para conectar parques eólicos marinos, que están por entrar en funcionamiento y cuya conexión a la red es clave para hacer realidad los 50 proyectos del gobierno. objetivo GW.

Aún no se ha presupuestado la inversión adicional para acomodar ScotWind (la próxima fase de los desarrollos de parques eólicos marinos escoceses) y los proyectos eólicos marinos del Mar de Irlanda.

Actualizar la red del Reino Unido es una tarea enorme, pero es probable que las preocupaciones ambientales y de seguridad impulsen un cambio rápido. También es probable que cree muchas oportunidades de inversión para aquellos que estén dispuestos a profundizar y explorar este aspecto menos glamoroso de la transición energética.

Los sectores, valores, regiones y países que se muestran son solo para fines ilustrativos y no deben considerarse una recomendación de compra o venta.

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